Forbes Srbija: Niži prihodi i veća dobit Srbijagasa, ali i rast dugova u 2025. godini

Javno preduzeće Srbijagas objavilo je finansijski izveštaj za 2025. godinu, vidi se u bazi Agencije za privredne registre.

Prema objavljenim dokumentima, preduzeće je u 2025. imalo poslovne prihode u iznosu od 143,8 milijardi dinara, manje nego 2024. godine kada su iznosili blizu 182 milijarde dinara.

U izveštaju o poslovanju se ukazuje da su poslovni prihodi za 21 odsto niži u odnosu na godinu pre jer u 2025. nije bilo subvencija. Pre svega subvencija koje bi predstavljale nadoknadu razlike u ceni zaliha prirodnog gasa u skladištima izvan teritorije Srbije. Ta razlika je u prethodnoj, 2024. godini, iznosila čak 33,1 milijardi dinara.

Naime, Srbijagas je 2024. ostvario prihod iz republičkog budžeta po osnovu nadoknade razlike u ceni prirodnog gasa za količine prirodnog gasa koja se nalaze u skladištima izvan teritorije Srbije i čija je vrednost viša od tržišne vrednosti – u iznosu od 33,1 milijardi dinara. Pored toga je ostvario i prihode po osnovu nadoknade razlike u ceni, u iznosu od 10,4 milijarde dinara, za period od 1. januara do 30. aprila 2024, a u skladu sa uredbama o privremenoj meri ograničavanja cene gasa i nadoknadi razlike u ceni prirodnog gasa nabavljenog iz uzvoza ili proizvedenog u Srbiji u slučaju poremećaja na tržištu.

Nadoknada od države

Podsetimo, Vlada je prvi put uredbu koja predviđa ograničenje cene prirodnog gasa i nadoknadu razlike u ceni donela u decembru 2021.

Usled tada globalnog poremećaja na tržištu prirodnog gasa i naglog skoka cene energenta u Evropi energetski subjekti koji se bave snabdevanjem prirodnim gasom bili su prinuđeni da taj energent uvoze po višoj ceni od cene iz novembra 2021, obrazložila je tada Vlada.

Kako bi se obezbedilo normalno snabdevanje potrošača, prema mišljenju Vlade, bilo je neophodno da se energetskim preduzećima obezbedi pravo na nadoknadu razlike u ceni prirodnog gasa nabavljenog iz uvoza i cene prirodnog gasa iz uvoza koja se koristila za obračun cene za dalju prodaju snabdevačima, javnim snabdevačima i krajnjim kupcima za novembar 2021.

Takođe je bilo potrebno obezbediti i pravo na nadoknadu razlike u ceni prirodnog gasa proizvedenog u Srbiji u odnosu na novembar 2021.

Ove uredbe su se primenjivale počev od nadoknade razlike u ceni gasa za gasni mesec decembar 2021.

Poslednja takva uredba prestala je da važi 1. maja 2024. godine. Zbog toga u 2025. godini Srbijagas nije imao prihode po tom osnovu.

Pored toga, na poslovne prihode, sem izostanka te nadoknade, imali su uticaj i niži prihodi po osnovu usluga koje pruža Srbijagas – kao rezultat nižih prihoda od priključne takse.

Poslovni prihodi od prodaje robe

Kada se posmatra sama struktura poslovnih prihoda Srbijagasa za 2025, najveći deo su činili prihodi od prodaje robe. Oni su iznosili 138,86 milijardi dinara.

Najvećim delom se odnose na prodaju robe na domaćem tržištu – 136,96 milijardi dinara. A manjim delom su to prihodi od prodaje robe na inostranom tržištu – 1,9 milijardi dinara.

Kako se objašnjava u izveštaju, prihodi od prodaje robe su za 1,5 odsto viši u odnosu na plan. Na to je uticala viša ukupna prodaja prirodnog gasa – ali i prodaja na inostranom tržištu.

„U toku 2025. godine Srbijagas je izvršio istovremenu kupovinu i prodaju prirodnog gasa kupcu/dobavljaču MVM Mađarska. Prirodni gas koji je ocarinjen na granici sa Bugarskom prodat je MVM
Mađarska. Povezano sa navedenim ista količina prirodnog gasa po istoj ceni je kupljena i uskladištena u Mađarskoj kod dobavljača MVM Mađarska“.

Niži i rashodi

Kao i poslovni prihodi, i poslovni rashodi Srbijagasa u 2025. su bili niži u odnosu na godinu pre. U 2025. godini su iznosili 126,65 milijardi, a u 2024. godini 161,4 milijarde dinara.

U strukturi rashoda, najveći deo, 116,7 milijardi dinara, odnosi se na „nabavnu vrednost prodate robe“.

Kako se dalje vidi iz dokumentacije, najviše su se smanjili rashodi po osnovu usklađivanja vrednosti imovine. Naime, u 2024. godini rashod po tom osnovu iznosio je 33,2 milijarde, a u 2025. godini 272,4 miliona dinara.

U izveštaju se ukazuje da je to posledica evidentiranog rashoda od „usklađivanja vrednosti imovine“ u iznosu od oko 33,1 milijarde dinara po osnovu nadoknade razlike u ceni prirodnog gasa u skladištima izvan teritorije Srbije.

Dobit od 9,78 milijardi dinara

Kada se uključe svi prihodi i rashodi (poslovni, finansijski i ostali), Srbijagas je godinu završio sa ukupnim prihodima od 151,2 milijarde i ukupnim rashodima u iznosu od 141,6 milijardi dinara.

Preduzeće je godinu završilo sa neto dobitkom od 9,78 milijardi dinara. Dobitak je prošle godine bio viši nego 2024. kada je iznosio 8,37 milijardi dinara.

Neto dobitak je viši u odnosu na 2024, najviše kao rezultat niže obračunatog poreza na dobit. Prethodne godine je obračunat viši porez na dobit usled nepriznatog troška obezvređenja zaliha gasa u skladištu Mađarskoj za količine koje nisu isporučene kupcima u 2024. godine, obrazlaže se u izveštajima.

„Pomenuti trošak je priznat 2025. godine kada je potrošena cela količina gasa, čime je umanjena ova poreska obaveza“.

Dužni 785,4 miliona evra

Prema podacima u izveštaju, zaduženost preduzeća na kraju decembra 2025. iznosila je 785,4 miliona evra. Od toga je 548 miliona evra zaduženje po osnovu dugoročnih kredita sa državnom garancijom. A 156,4 miliona evra su zaduženja po osnovu dugoročnih kredita bez državne garancije.

Takođe, 81 milion evra је zaduženje Srbijagasa po osnovu kratkoročnih kredita bez državne garancije – od kojih su pozajmice Republike Srbije 42,6 miliona evra.

U periodu od 1. januara do 31. decembra, Uprava za javni dug učestvovala je u obezbeđivanju sredstava za izmirenje obaveza po osnovu dugoročnih kredita sa državnom garancijom u iznosu od 175,4 miliona evra (po osnovu kamate oko 26,7 miliona i po osnovu glavnice oko 148,7 miliona).

Obaveze

Kada se posmatra bilans stanja Srbijagasa, situacija po pitanju obaveza je sledeća. Dugoročne obaveze preduzeća povećane su sa 54,3 na 72,2 milijarde dinara. Najvećim delom „skočili“ su dugoročni krediti uzeti u zemlji – sa 33,3 na 57,8 milijardi dinara. A njima Srbijagas mahom finansira izgradnju gasovoda što povećava vrednost aktive kompanije. S druge strane, smanjena je zaduženost po osnovu zaduživanja u inostranstvu – sa 16,4 na 9,9 milijardi dinara.

Na stavci kratkoročnih obaveza kompanije, odnosno onih koje se namiruju u roku do godinu dana, vidi se skok sa 107 na 120 milijardi dinara. Tako su se kratkoročne obaveze Srbijagasa nakon predaha od godinu dana vratile iznad praga od milijardu evra.

U njih ulaze kratkoročne pozajmice prema bankama, ali i obaveze prema Upravi za javni dug, dobavljačima i dr. Najviše su skočile obaveze prema licima u zemlji koja nisu domaće banke – sa 36,6 na 57,2 milijarde dinara. I tu je najveći deo novca koji predstavlja obavezu prema Upravi za javni dug, koja je uplaćivala sredstva za kredite uz državnu garanciju.

Kratkoročne obaveze prema domaćim bankama pale su sa 28,8 na 26,4 milijarde dinara.

S druge strane, povećane su obaveze iz poslovanja – sa 9,98 na 12,3 milijarde dinara. A najveći deo tog duga je prema dobavljačima – 10,7 milijardi dinara.

Koliko je nabavljeno prirodnog gasa u 2025?

Ukupna nabavka prirodnog gasa za potrebe Srbijagasa iznosila je 2,9 milijardi standardnih kubnih metara.

To je za 8,8 više od plana preduzeća i za 20,1 odsto više nego prethodne godine.

Na to je najviše uticala nabavka od Jugorosgasa (redovne količine) i SOKAR-a, imajući u vidu produženu grejnu sezonu, i uslove poslovanja velikih industrijskih potrošača.

Iz uvoza je nabavljeno 99,5 odsto prirodnog gasa, u najvećoj meri preko Jugorosgasa. Na domaćem tržištu je nabavljeno 0,5 odsto ukupno nabavljenog prirodnog gasa i to od AD NIS-Gaspromnjeft Novi Sad.

Zalihe

U 2025. godini ukupno je utisnuto 312,3 miliona standardnih kubnih metara prirodnog gasa u podzemna skladišta gasa (Banatski dvor i Mađarska). Ukupno je istisnuto 214,56 miliona standardnih kubnih metara.

Od ovih brojki, 123,5 miliona standardnih kubnih metara utisnuto je u podzemno skladište u Banatskom Dvoru, što je niže od plana za 44,9 odsto. Iz tog skladišta je istisnuto 106,6 miliona kubnih metara, što je niže od plana za 52,2 odsto.

U podzemno skladište u Mađarskoj je tokom 2025. godine utisnuto 188,8 miliona kubika prirodnog gasa. Planom nije bilo predviđeno utiskivanje. Sa druge strane, iz skladišta u Mađarskoj je istisnuto 107,9 miliona kubika. To je više od plana za 69,6 odsto. Istiskivanje je vršeno od januara do aprila, kao i u novembru i decembru 2025.

Na kraju 2025. godine u podzemnom skladištu gasa Banatski Dvor nalazilo se 348,6 miliona standardnih kubnih metara prirodnog gasa. Navedena količina ima karakter komercijalnih zaliha gasa preduzeća Srbijagas. Viša je od planskih količina za 11 odsto.

U podzemnom skladištu gasa u Mađarskoj se na kraju 2025. nalazilo 182,6 miliiona standardnih kubnih metara prirodnog gasa.

Prevedeno u novac, vrednost gasa u Banatskom Dvoru smanjena je sa 19 milijardi na 18,7 milijardi dinara. Dok je vrednost gasa u Mađarskoj povećana sa 3,47 na 7,75 milijardi dinara. Tako je i vrednost robe u bilansu stanja Srbijagasa povećana za te četiri milijarde.

Iz izveštaja se vidi i da su dati avansi za gas povećani sa četiri na osam milijardi dinara. A do povećanja je došlo zbog davanja avansa MVM-u, Sokaru i Powerl sarl iz Luksemburga za isporuke u januaru ove godine.

Uvećana imovina

Na strani aktive primetno je da je ona uvećana za 40 milijardi dinara. Pored pomenutog rasta vrednosti gasa kojim Srbijagas raspolaže, oko 15 milijardi od ovog iznosa donele su nekretnine u pripremi, kao i još pet milijardi datih avansa za nekretnine u zemlji.

Dodatno, skočila je vrednost gotovine na računima Srbijagasa i to sa tri na 16 milijardi dinara. Reč je u najvećem delu o novcu povučenom iz namenskih kredita za gradnju gasovoda, koji se isplaćuje kada dobavljači ispostave tzv. situacije.

Negativni efekat zbog cena za javno snabdevanje

Srbijagas u izveštaju navodi i da nadležni organi za davanje saglasnosti za korekciju cena za javno snabdevanje u 2025. godini, i u prethodnim godinama – nisu odobrili povećanje u skladu sa usvojenom metodologijom.

Po navedenom osnovu ostvaren je negativan efekat na prihode od prodaje, ukupne poslovne prihode i ukupne prihode i rezulte.

„Kumulativan negativni efekat na ostvaren rezultat Srbijagasa počev od 2017. godine do kraja 2025. godine po ovom osnovu iznosi 22,9 milijardi dinara“.